华体会柳工：进军行业内国际第一梯队企业

柳工(000528)是我国项目机械行业的龙头企业之一，计划到2010年发卖范围过百亿，并将经由过程内部挖潜改造以及外延收购吞并等办法，进军行业内国际第一梯队企业，成为世界的柳工。装载机行业估计08年增速将回落到15%摆布，依赖品牌效应以及技改扩产，公司的装载机营业无望连续连结高在行业5个百分点以上的高增加。挖掘机行业08年增速将回落到20%摆布，入口替换效应以及扩产改造无望拉动公司挖机营业将来三年的年均增加率于30%以上。公司的路面机械于入口替换以及需求增加的拉动下，也进入了高速增加期，而且公司最先计划向推土机范畴拓展。公司集团层面正于向叉车、混凝土机械等其他项目机械范畴拓展，不解除机会成熟后注入上市公司的可能性。别的，公司于本钱运作方面也最先趋在踊跃，正于踊跃寻觅适合的收购吞并标的，随时预备实行外延式扩张。东方证券阐发师周凤武以为，装载机的龙头品牌效应、挖掘机以及路面机械替换入口的迅速突起，和内部扩产改造以及资产注入与收购吞并等是其高增加的重要驱动要素，估计公司净利润复合增加率无望到达24.38%。调高07-09年每一股收益别离为1.2五、1.4七、1.64元，赐与公司1.��APP2倍PEG以及29.26倍市盈率，对于应08年的合理价为43.01元，维持“增持”评级。/华体会

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